HUF: Seberapa Hawkishkah NBH? – ING

Pertemuan Bank Nasional Hongaria hari ini seharusnya tidak menghasilkan keputusan suku bunga. Para gubernur bank sentral telah menjelaskan bahwa siklus pemangkasan suku bunga akan ditunda untuk beberapa waktu karena ketidakstabilan keuangan yang tinggi, yang berarti EUR/HUF yang terlalu tinggi. Angka-angka dari ekonomi terus mengejutkan pada sisi negatifnya, dengan PDB kuartal ketiga mengkonfirmasi kembalinya resesi teknis dan inflasi utama secara mengejutkan bertahan dekat dengan target bank sentral. Faktanya, inflasi utama Hungaria adalah yang paling dekat dengan target di antara negara-negara Eropa Tengah dan Timur (CEE) saat ini. Namun, fokus bank sentral adalah pada EUR/HUF yang telah berulang kali menembus di atas 410, kata Frantisek Taborsky dari ING.

EUR/HUF telah Berulang Kali Menembus di Atas 410

"Meskipun pasar masih memprakirakan kenaikan suku bunga pada akhir Oktober dan awal November, ekspektasi ini telah mereda sejak pemilu AS dan pasar telah membangun kembali beberapa penurunan suku bunga ke dalam cakrawala yang lebih panjang dari kurva FRA. Namun, NBH tampaknya belum menang. Sementara posisi pasar tidak terlalu menjual HUF dibandingkan sebelum pemilu AS, pasar masih melihat EUR/HUF lebih mengarah ke atas."

"Jadi NBH harus menunjukkan retorika hawkish yang cukup hari ini untuk dapat mengembalikan EUR/HUF ke level yang lebih dapat diterima. Pada saat yang sama, NBH ingin menghindari petunjuk kenaikan suku bunga tambahan atau tindakan yang lebih kuat lainnya. EUR/HUF sempat kembali ke 410 kemarin, namun mengejutkan dengan pembalikan di bawah 407 pada akhir perdagangan."

"Tampaknya pasar sedang mencari cara untuk bergerak. Namun, kami percaya 410 akan tetap menjadi titik gravitasi dalam lingkungan global saat ini, yang tidak sepenuhnya dapat dikendalikan oleh NBH - yaitu negatif untuk seluruh wilayah CEE yang dipimpin oleh EUR/USD yang mendorong lebih rendah."